原创｜Jaden  剪辑｜Cong

上个月，在蔚来成立十周年之际，在面向里面的说话中，李斌最初坚信了蔚来昔时十年获得的建设。在昔时十年时辰里，蔚来依然构建了我方广阔的业务疆域，包括多品牌、充换电、用户劳动体系、手机、外洋布局等，比如 30 万以上的纯电阛阓占到 40% 的份额，领有 2700 多座换电站等等。

但李斌也提到，接下来两三年是通盘行业最强烈、最泼辣的阶段，独一少数优秀的企业能生计下来，蔚来的中枢任务是，捏续推出有竞争力的居品、升迁运营服从、2025 年收场销量翻番，2026 年收场公司盈利。

就在昨天，蔚来例行举行了年度媒体面对面换取会。在 3 个多小时的时辰里，李斌和秦力洪再次回话这些问题，从蔚来的三大品牌，到具体布置，从最新的车型到技巧战术布局，从销量预测到盈利时辰，再行能源与油车的竞争，到中国车企与搭伙的拉锯，从中国阛阓到全球阛阓，涵盖险些统统当下与蔚来联系的热点话题。

三大不同定位的品牌

从 2023 年头蔚来初度领悟有第三个品牌萤火虫以来，公众就对此充满了意思。在本次换取会上，李斌也用了很大的篇幅论说了将于 12 月 21 日肃肃发布的萤火虫品牌，这是蔚来旗劣等三个子品牌，亦然本年蔚来发布的第二个子品牌。

三大品牌有不同的阛阓定位，其中蔚来主打高端阛阓，乐谈主打家庭阛阓，新品牌萤火虫则是高端的小车品牌，与蔚来的关系就像 mini 与良马之间的关系。

对于三个不同定位的品牌，李斌示意这是从公司愿景开拔，岂论是近百位照旧十几万的车，蔚来都但愿能有更多东谈主开上智能电动车。蔚来若是只作念高端品牌，量一定是有限的。"特斯拉是先作念 Model X，然后通过 Model 3、Model Y 把量作念起来了。但咱们认为通过不同的品牌进入不同阛阓的阛阓是更好的取舍，像雷克萨斯、保时捷、大家都是走了多品牌阶梯，也口舌常合理的。"

与好多车企从中低端阛阓往高端的成见不同的是，蔚来取舍先从高端动手，再往中低端的成见推广。对此李斌的解释是，这样的作念法可以先避建国内的竞争敌手，因为在低端区域，蔚来的上风并不明显。其次，蔚来会有更大的税收优惠。另外，高端品牌能更好地作念技巧立异和劳动立异，设立劳动体系。"从高端运转作念是一个感性取舍，不口舌要解释蔚来可以从高端作念。"

从三个品牌的价钱区间来看，蔚来最低廉的车，比如 ET5、ET5T，其订价是 29.8 万，减掉 baas 后是 22.8 万，乐谈初学级的车会比 baas 后的价钱还要再低一些，萤火虫在十多万，这就能确保三个品牌之间的价差和用户群是不一样的，有一加一大于三的成果，收场研发、供应链和劳动体系的协同。

比如智驾、智舱、座椅团队，都是同期劳动三个品牌。乐谈 L60 上来就能够作念到纯视觉寰宇都能用，也因为可以用到蔚来蓄积下来的数据和算法迭代才智。在劳动方面，比如四代换电站就能同期救助蔚来和乐谈，乐谈很快就能领有 1000 多家换电站，即是协同的上风体现。

这体现时财务层面，是好多研发方面的固定用度就可以分担到更多的车上。李斌领悟说，蔚来就车自己的研发用度，变动的研发资本和用度，和完全作念一个新公司比拟，是要远远小于一个新公司的，因为绝大部分研发都是可以复用的。

针对三个品牌，蔚来会遴荐不一样的布置。比如主品牌蔚来的居品构成会比较多，方针是把每款车都卖好，在高端阛阓温和不同用户的个性化需求，就如同飞驰、良马在中国 50 多款车一样。像 ES7 即便销量很少，但它在细分阛阓卖得很好，蔚来也会保留。

12 月 21 日，蔚来 ET9 会肃肃推出，标识蔚来肃肃进入行政用车的高端阛阓，后续还会有新的居品推出。

乐谈现时独一 L60，更多照旧针对小家庭用户，来岁会有比较重磅的两款居品推出，针对东谈主口更多一些的家庭，在来岁三季度、四季度委用。共计会有四五款车型。

针对更为大家阛阓的萤火虫，在中国只会推一款居品，然而会捏续迭代。至于全球阛阓有几款居品现时还莫得详情，但在全球阛阓每个场所的萤火虫坚信不太一样。

可以详情的是，全球阛阓，蔚来更多会依靠乐谈和萤火虫。原因很简便，西洋高端阛阓并不好进，破耗的时辰会更长，现时对蔚来的孝敬不到 10%。但乐谈和萤火虫的适用范围更广，用户更多，也更符合作念腹地化调遣。

乐谈会自建渠谈，店面布局布置上也会有些不同；萤火虫会斟酌蔚来的销售劳动体系，但也会有我方专有的线下劳动体系。

2025 销量翻番，2026 年收场盈利

在昔时的 10 和 11 月，蔚来的销量都未能达到 2 万辆，与前几个月比拟都有较大的下滑。因为十月是乐谈上市后的第一个好意思朔月，是以此前坊间有传奇蔚来相接两个月的销量下滑是受乐谈影响。

对此李斌辟谣说，主要原因是两个月蔚来作念了一些调遣，通过减促销，调遣增长模式，聚焦于推行力和竞争才智。并且经过两个月的调遣，12 月份前 11 天，蔚来的锁单量创造了昔时 6 个月的新高，12 月能重回 2 万辆，加上乐谈委用荒谬 1 万，举座 3 万以上坚信是莫得问题了。

李斌还领悟说，昔时两个月，乐谈的用户独一 2% 是来自于本来斟酌买蔚来的。但反过来，有些斟酌乐谈的用户自后去买了蔚来，若是从一个王人备比例来讲，也不啻 2%，反而更多极少。

2024 年，蔚来品牌能收场 20 万台的销量，斟酌到来岁会有乐谈和萤火虫，在欧洲也会有一定的量。简便加一王人，来岁销量收场翻番并不难，蔚来里面的方针甚而比翻番还要再高极少。

来岁一季度委用的 ET9 是蔚来的重磅车型，亦然蔚来技巧立异、体系立异和追求的集大成者。李斌领悟说，其实早在 2019 年，蔚来还在造反的时候，就依然运转蓄意 ET9 了，方针是进入 BBA 的阛阓，收场高端行政用车阛阓的冲突。同期，也能让外界看到，"蔚来 500 多亿研发用度，12 个全栈的进入，到底花在了哪些场所。"

对于 ET9，李斌但愿它能体现立异引颈者的时期精神，有荒谬心、有社会株连感，不要太老钱风，比如迈巴赫。另外，对于安全的追求也不一样。ET9 在安全方面的进入相配大，光冗余安全就花了好几万，但这种东西平时都是很出丑到的。

现时高端的行政用车阛阓的竞争中，中国车企还处于过错，但也有不少车企比如华为依然在作念好多尝试。李斌但愿 ET9 能冲突这样的天花板，与 BBA 们运转对等竞争。并且一朝这一的社会共鸣心智达成，那之后通盘行业都会进入全新的情状。

至于 ET9 的销量，李斌示意这个细分赛谈的总量并不大，第一步先作念到前三名，前三名每月能有 1000 台以上，这是最基本的预期。

9 月底乐谈 L60 肃肃上市后，曾出现了委用以及产能不足的问题，也激发了外界的不少质疑，甚而有东谈主担忧其会重蹈蔚来 ET5 委用蔓延的覆辙。对此李斌解释说，现时乐谈处于产能爬坡阶段，并且三四个月口舌常合理的爬坡时辰。另外，从营销口头来说，乐谈遴荐的是直销，坐褥完就会委用给用户，不会像传统车企那样先攒一下，再一王人委用给经销商。

不外李斌提到昨年 ES6 遴荐的是攒一下后再委用的口头，成果还可以，梗概畴昔不会连续头铁，会从新斟酌先攒一攒再委用的营销口头。

"乐谈照旧吸取了以前的好多资历教育，动作一个全新品牌，乐谈总体是达到了咱们预期的。自然咱们在升迁服从体系才智方面，确乎还可以作念得愈加好一些，这是莫得终点的。"

至于萤火虫接管什么样的布置？李斌示意现时 A 级车阛阓竞争相配大，萤火虫坚信不会跟 7 万、8 万东谈主民币的 A 级车去竞争，光是资本都不啻这样多。但十几万的高端小车照旧一个相配大的阛阓，尤其是欧洲，两三万欧元是挺大的阛阓，但又多量枯竭更多更好的居品取舍。

李斌认为在十几万的价钱区间，若是供应能跟上，一个月几万台的委用预期是莫得问题的。但因为关税的问题，欧洲的销量会比预期的少一些。

但萤火虫不是蔚来的低价车，而是 mini 和良马，smart 和飞驰的关系。萤火虫订价会参照 mini。自然，萤火虫会和乐谈一样，最初保捏合理的毛利率，再迟缓升迁毛利率，匡助升迁蔚来的举座利润率，这是蔚来总体的运营念念路。

"接下来两年口舌常要道的。来岁在蔚来的销量蓄意方面跟本年比坚信是有增长，但咱们也莫得一个不切本色的至极高速，咱们会把增长的质地、毛利率动作高优先级的事情。"李斌说谈，"来岁销量翻番，2026 年收场盈利，这两步是要确保的。"

新能源车和燃油车的拉锯战，以及出海寻找更多契机

刚刚昔时的 11 月，新能源汽车渗入率 52.3% 达到 126 万辆，较昨年同期增长 12%，渗入率已相接 5 个月冲突 50%。从能源面目来看，11 月纯电动零卖销量 75 万辆，同比增长 36%，狭义插混销量 38 万辆，同比增长 93%。其中纯电动占比 60%、狭义插混为 30%、增程式为 10%。

李斌预测新能源车的渗入率达到 90% 也即是这两三年的事情。现阶段，纯电增长不足插混的原因在于其总量依然很大，增速慢极少也很平方。但纯电坚信是终极有计议，这亦然蔚来一直坚捏"可充、可换、可升级"的阶梯的原因。并且蔚来莫得增程计议，也不会出插杂居品。

本年中国汽车总销量达到 3 千万依然莫得悬念，现时中国汽车依然进入新的存量阛阓阶段，新能源车企动作新进入者要赶紧站稳脚跟，坚信是更有报复性的，本来的传统车企，就和会过价钱战去守住一定的份额。接下来油车和新能源车的拉锯战会更强烈，两三年后会进入新的竞争阶段。

李斌认为现阶段最大的问题并非产能多余，而是产能无法匹配的问题。比如当代和起亚的销量，与岑岭比拟少了 100 多万辆，但它的工场和产能却并不成给缺产能的蔚来用。这是由油车和新能源车的技巧互异决定的。

对于现时最为热点的智能化而言，新能源比燃油车有自然的上风。"比如燃油车限度的精确度不足新能源车，延时比电动车要长好多的，是以不是说燃油车作念不了，是它不是最符合智能驾驶，这是个技巧问题，不是别的原因。"

动作新进入者的华为、小米的入场，对行业篡改相配大，在这种强烈的竞争中，岂论是传统车企照旧新势力，每家都在尽可能全面地构建我方的才智，弥补我方的短板，汽车行业进入到了更高、更全面维度的竞争。这亦然蔚来在智能化、高性能、高价值干系的部分取舍自研的原因，比如操作系统、900V 的技巧等，都依然在落地了。自研才智也会匡助蔚来在扩大畛域、与供应链的还价还价等方面，起到相配积极的作用。

在本年 NIO IN 蔚来立异科技日上，蔚来推出了首颗自研智能驾驶芯片神玑 NX9031。这次李斌并莫得领悟 NX9031 的更多具体细节，但对于现时国产芯片替代问题，李斌示意智驾芯片其实容易替代，然而从生意可能性上来看，基础芯片反而挑战比较多，每家企业把柄我方的节律和生意规定安排即可。

除了新能源阛阓的增长，中国车企另外的契机在于出海。昨年中国汽车出口量近 500 万辆，成为最大的汽车出口国，本年这一数字还会高潮。李斌判断畴昔中国的新车出口大体上可以作念到 1500 万辆傍边，加上国内阛阓，全球会有 4000 万辆以上的畛域，占全球 40% 的阛阓。

在争夺全球阛阓的竞赛中，日韩车企会是中国车企的最大敌手。也曾他们也占据中国阛阓相配大的份额，但这几年伴跟着国内车企尤其是新能源车企的崛起，现时在中国阛阓的份额只剩下 10% 傍边，"它们坚信是守不住的。"

这一趋势相通可以用于全球阛阓。这几年奇瑞、祯祥、长城、长安、上汽等车企出口依然作念得相配好，从东南亚运转，再到中东、南好意思等阛阓，并且这个趋势不可逆转。

从蔚来进入欧洲阛阓的资历来看，在中国车企全球化经由中，所濒临的最大的挑战，是若何让中国车企最强的智能系统，救助全球腹地化的部署和运营，这个资本和技巧难度相配高。就像今天特斯拉在中国，FSD 的体验也没法和在好意思国一样，中国车企也有相通的难题。这与传统燃油车时期所遭遇的挑战全然不同。

李斌提倡中国车企若是想作念外洋阛阓，照旧要有耐烦，不成有"我来了，我投诚"的想法，"是我来了，我劳动"，就像奇瑞外洋作念了 21 年了，蓄积了我方的品牌盛名度和劳动体系，才有了当天的建设。

"裁汰盼愿值很遑急，把坚苦测度足。自然中国企业最终的份额会很高，然而路程会比较粗重，汽车行业本来即是一个受地缘政事很大影响的行业，再重复智能电动，难度会更大。但走出去的机遇老是很大的。"

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